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玻璃行業(yè)：看好特種玻璃和玻璃纖維

分類:行業(yè)動態(tài)
作者：
來源:
發(fā)布時(shí)間:2021-03-29
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[概要]玻璃需求：1-8月，商品房銷售面積5.27億平米，同比增長6.7%，增速同比下滑36.2個(gè)百分點(diǎn)。商品房銷售的負(fù)面影響開始傳導(dǎo)至施工建設(shè)領(lǐng)域，2010年5月以來，房屋新開工面積、施工面積和竣工面積增速出現(xiàn)一致性的下滑。如果商品房新開工面積增速下滑并逐漸向竣工面積傳導(dǎo)將進(jìn)一步影響平板玻璃需求。

玻璃行業(yè)：看好特種玻璃和玻璃纖維

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玻璃行業(yè)：看好特種玻璃和玻璃纖維

分類:行業(yè)動態(tài)
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發(fā)布時(shí)間:2021-03-29
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詳情

玻璃需求：1-8月，商品房銷售面積5.27億平米，同比增長6.7%，增速同比下滑36.2個(gè)百分點(diǎn)。商品房銷售的負(fù)面影響開始傳導(dǎo)至施工建設(shè)領(lǐng)域，2010年5月以來，房屋新開工面積、施工面積和竣工面積增速出現(xiàn)一致性的下滑。如果商品房新開工面積增速下滑并逐漸向竣工面積傳導(dǎo)將進(jìn)一步影響平板玻璃需求。

玻璃供給：在需求增速下滑的同時(shí)，平板玻璃產(chǎn)能增速卻保持了上升的勢頭。截止2010年8月底，平板玻璃總產(chǎn)能約為7.7億重量箱，同比增長19.56%;在產(chǎn)產(chǎn)能同比增長29.4%至約6.8億重量箱。在實(shí)際產(chǎn)能高增長的背景下，2010年玻璃企業(yè)淘汰名單合計(jì)淘汰產(chǎn)能目標(biāo)卻僅為993.5萬重量箱，占總量的1.5%，作用微不足道。總體而言，玻璃行業(yè)供需矛盾依然存在。

玻璃價(jià)格、成本：2010年以來主要浮法玻璃價(jià)格開始高位回落，其中5mm浮法玻璃價(jià)格較年初高點(diǎn)下跌15.9%至78.9元/重量箱，鍍膜和超白玻璃價(jià)格保持低位震蕩。在產(chǎn)品價(jià)格走低的同時(shí)，原材料價(jià)格卻背道大幅上漲，重油和純堿價(jià)格較年初分別上漲9.8%和12.1%，而較前期低點(diǎn)更是分別上漲40.0%和41.1%。反映玻璃行業(yè)盈利能力的玻璃-純堿、重油價(jià)格差較前期高點(diǎn)回落49.0%，盈利能力被大幅壓縮。

投資策略：平板玻璃行業(yè)產(chǎn)能和需求的矛盾在2010年面臨進(jìn)一步激化的可能性，疲弱的價(jià)格無法轉(zhuǎn)嫁重油、純堿成本的上漲壓力。我們認(rèn)為行業(yè)景氣下行還將延續(xù)。目前玻璃板塊PE估值反映的更多是玻璃板塊上市公司中超白玻璃、鍍膜玻璃等特種玻璃比重上升的結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)果，而PB水平處于高位。鑒于行業(yè)基本面的悲觀預(yù)期，維持玻璃行業(yè)"中性"的投資評級。

在個(gè)股選取上，我們遵循差異化路線，規(guī)避純平板玻璃業(yè)務(wù)公司，選擇受益國家產(chǎn)業(yè)政策扶持的特種玻璃及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)。在國家推動清潔能源開發(fā)和建筑節(jié)能的背景下，建議投資者關(guān)注擁有太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈和LOW-E鍍膜節(jié)能玻璃的南玻A以及擁有幕墻制品及工程施工產(chǎn)業(yè)鏈，LOW-E鍍膜節(jié)能玻璃業(yè)務(wù)并積極涉足太陽能光伏玻璃的中航三鑫。

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上一個(gè): 鋼化玻璃與半鋼化玻璃的比較

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TPS性能特點(diǎn)-較佳的精度控制 [ 2021-04-25 ]

TPS不受形狀的束縛，可以加工各種形狀的異形玻璃，一次成型，滿足個(gè)性化定制的需要。融合型接口，可以長時(shí)間保存中空墻內(nèi)的氬氣。

TPS性能特點(diǎn)-超長的密封壽命 [ 2021-04-25 ]

TPS柔性暖邊可以有效抵御中空玻璃的泵吸作用，分解變形應(yīng)力，減少水氣從中空玻璃邊緣向墻內(nèi)的滲透。

TPS性能特點(diǎn)-極低的水氣透過率 [ 2021-04-25 ]

TPS材料比硅酮膠和聚硫膠有更好的水汽和氣體阻隔能力，會形成更好的屏障阻隔水汽的進(jìn)入和氣體的泄露，有利于長期保持中空玻璃的密封性能，從而保證節(jié)能性能

TPS性能特點(diǎn)-優(yōu)良的隔熱性能 [ 2021-04-25 ]

TPS暖邊系統(tǒng)拋棄了傳統(tǒng)中空玻璃間隔條所采用的傳熱極快的鋁、不銹鋼等金屬，能夠阻隔了玻璃邊緣的散熱，從而提高了整窗的節(jié)能效果。

鋼化玻璃與普通玻璃的比較 [ 2021-03-29 ]

鋼化玻璃之所以被稱為安全玻璃，廣泛應(yīng)用于高層建筑門窗、玻璃幕墻、室內(nèi)隔斷玻璃、采光頂棚、觀光電梯通道、家具、玻璃護(hù)欄以及高樓層對外開的窗戶上面，這是因?yàn)殇摶Ａг谄扑楹?，其碎片并不會成為尖狀的尖角，而會破成均勻的小顆粒，減小了有可能對人體帶來的傷害。

鋼化玻璃與半鋼化玻璃的比較 [ 2021-03-29 ]

半鋼化玻璃又稱熱增強(qiáng)玻璃。半鋼化玻璃介于普通平板玻璃和鋼化玻璃之間的一個(gè)品種,它兼有鋼化玻璃的部分優(yōu)點(diǎn),如強(qiáng)度較普通浮法玻璃高,是普通浮法玻璃的2倍同時(shí)又回避了鋼化玻璃平整度差、易自爆、一旦破壞即整體粉碎等不如人意之缺點(diǎn)。

玻璃行業(yè)：看好特種玻璃和玻璃纖維 [ 2021-03-29 ]

鋼化玻璃自爆的原因有哪些? [ 2021-03-29 ]

1.鋼化玻璃自爆分類鋼化玻璃誕生開始,就伴隨著自爆問。鋼化玻璃自爆可以表述為鋼化玻璃在無外部直接作用的情況下而自動發(fā)生破碎的現(xiàn)象。在鋼化加工、貯存、運(yùn)輸、安裝、使用等過程中均可發(fā)生鋼化玻璃自爆。自爆按起因不同可分為兩種: - 是由玻璃中可見缺陷引起的自爆,例如結(jié)石、砂粒、氣泡、夾雜物、缺口、劃傷、爆邊等;二是由玻璃中硫化鎳( NIS )雜質(zhì)和異質(zhì)相顆粒引起鋼化玻璃自爆。

玻璃行業(yè)分析報(bào)告：需求回暖疊加復(fù)產(chǎn)偏緩帶來價(jià)格持續(xù)上行 [ 2021-03-29 ]

板玻璃屬于周期性行業(yè)，從歷史數(shù)據(jù)來看，大概每3年經(jīng)歷一個(gè)周期。行業(yè)具有典型的“番茄醬效應(yīng)”，連續(xù)拍打番茄醬瓶子時(shí)往往倒不出來醬汁，然后突然間倒出一大坨，這與玻璃行業(yè)同時(shí)具備三重周期特征有關(guān):房地產(chǎn)周期、資本支出周期、庫存周期。對比水泥，玻璃地產(chǎn)周期特征更顯著，同時(shí)玻璃具備的剛性供給和庫存周期進(jìn)一步加大其周期波動性。

玻璃是否鋼化的鑒別方法 [ 2021-03-29 ]

由于鋼化玻璃的強(qiáng)度比較高，再加上破碎后，碎片會破成均勻的小顆粒并且沒有普遍玻璃刀狀的尖角，因此被稱為安全玻璃而廣泛用于室內(nèi)外。鋼化玻璃是將普通退火玻璃先切割成要求尺寸，然后加熱到接近的軟化點(diǎn)，再進(jìn)行快速均勻的冷卻而得到。

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